Emas, Mata Wang Lagi Satu

Sepanjang zaman, emas telah menawan manusia. Pada akhir piawaian emas, terdapat peningkatan dalam ketidakstabilan kewangan dan inflasi. Semasa keruntuhan pasaran saham pada dekad pertama abad ke-21, harga emas meningkat. Idea untuk kembali kepada piawaian emas menjadi lebih popular pada masa itu. Diakui, terdapat masalah dalaman dengan piawaian emas yang dilaksanakan pada abad ke-19 dan ke-20.

Ramai yang gagal menyedari bahawa emas adalah mata wang di bawah sistem semasa. Emas sering dianggap berkaitan dengan dolar Amerika Syarikat (USD), terutamanya kerana ia biasanya dihargai dalam dolar Amerika Syarikat. Terdapat korelasi negatif jangka panjang antara dolar dan harga emas. Faktor-faktor ini mesti diambil kira apabila kita melihat bahawa harga emas hanyalah kadar pertukaran. Sama seperti seseorang boleh menukar dolar Amerika Syarikat dengan yen Jepun, mata wang kertas boleh ditukar dengan emas.

Emas adalah Mata Wang

Di bawah sistem pasaran bebas, emas adalah mata wang. Emas mempunyai harga, dan harga tersebut akan berfluktuasi relatif terhadap bentuk pertukaran lain, seperti dolar Amerika Syarikat, euro (EUR), dan yen Jepun (JPY). Emas boleh dibeli dan disimpan, tetapi biasanya tidak digunakan secara langsung sebagai cara pembayaran. Walau bagaimanapun, ia sangat cair dan boleh ditukarkan kepada tunai dalam hampir mana-mana mata wang dengan mudah.

Dengan itu, emas bertindak seperti mata wang lain dalam banyak cara. Terdapat masa di mana emas cenderung meningkat dan masa di mana mata wang atau kelas aset lain biasanya lebih baik berprestasi. Kita boleh mengharapkan emas berprestasi dengan baik apabila keyakinan dalam mata wang kertas merosot, semasa peperangan, dan apabila saham mengalami kerugian yang signifikan. Emas sering dilihat sebagai tempat perlindungan semasa masa ketidakstabilan pasaran atau geopolitik.

Pelabur boleh berdagang emas dalam pelbagai cara, termasuk dengan membeli emas fizikal, kontrak niaga hadapan emas, dan dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) emas. Pelabur juga boleh menyertai pergerakan harga tanpa memiliki aset asas dengan membeli kontrak untuk perbezaan (CFD).

Emas dan Dolar Amerika Syarikat

Emas dan dolar Amerika Syarikat sentiasa mempunyai hubungan yang menarik. Pada jangka panjang, penurunan dolar bermaksud harga emas meningkat, dan sebaliknya. Pada jangka pendek, hubungan ini boleh terputus, jadi yang terbaik yang boleh dikatakan adalah emas hanya mempunyai korelasi negatif yang sedikit dengan dolar Amerika Syarikat.

Di dalam carta di atas (keduanya menunjukkan data mingguan selama lima tahun yang lalu), kita dapat melihat di bahagian kanan (data harga yang paling baru) satu puncak dalam indeks dolar Amerika Syarikat diikuti oleh penurunan tajam. Pada masa yang sama, emas membuat titik terendah yang signifikan diikuti oleh peningkatan mendadak. Ini adalah contoh dua aset bergerak secara bertentangan satu sama lain, sekurang-kurangnya dalam persekitaran semasa.

Tetapi apa gambaran asas di belakang pergerakan harga ini? Jawapan ringkasnya adalah kadar faedah dan jangkaan kadar faedah. Puncak dolar Amerika Syarikat adalah hasil daripada peningkatan kadar faedah di Amerika Syarikat, sementara penurunan seterusnya disebabkan oleh perubahan dalam jangkaan kadar faedah - iaitu bahawa Federal Reserve mungkin tidak akan meneruskan kenaikannya dengan sekeras pada 2023 seperti yang mereka lakukan pada 2022.

Hal yang sama juga boleh dikatakan tentang emas, tetapi secara terbalik. Emas jatuh apabila kadar faedah Amerika Syarikat meningkat (dan USD meningkat), tetapi kemudian pulih apabila jangkaan kenaikan kadar faedah Amerika Syarikat dikurangkan, menyebabkan emas meletakkan dasar yang berpotensi penting.

Yang penting, kedua-dua dolar Amerika Syarikat dan emas dianggap sebagai aset tempat perlindungan semasa masa kekacauan, dengan dolar Amerika Syarikat menang dalam tempoh kebimbangan pasaran yang ekstrem, dan emas ketinggalan sedikit kerana komoditi secara umum mengalami penurunan. Apa lagi, emas boleh didagangkan dengan mata wang utama lain, jadi pelabur boleh menggunakan kekuatan/kelemahan dolar Amerika Syarikat seiring dengan kekuatan/kelemahan emas.

Contohnya, katakanlah berita semasa buruk dan pasaran mengalami volatiliti negatif, bermakna pasaran saham mengalami penurunan dan harga bon kerajaan meningkat. Pada masa seperti ini apabila melibatkan mata wang, pelabur mungkin melimpah ke aset tempat perlindungan emas dan dolar Amerika Syarikat, dengan dolar hijau mendapat sebahagian besar aliran kerana kecairan yang lebih besar.

Tetapi kedua-dua mata wang boleh dieksploitasi dengan membeli emas terhadap mata wang lain yang bukan USD. Bagaimana ini boleh dilakukan? Pedagang dan pelabur boleh menjual EUR/USD, sebagai contoh satu pasangan berdasarkan dolar, dan pada masa yang sama membeli emas (XAU/USD), dengan efek menjual EUR/XAU. Hal yang sama juga boleh dilakukan untuk mata wang utama bukan-USD lain; contohnya, menjual GBP/XAU atau JPY/XAU. (Dua perdagangan mungkin diperlukan kerana tidak semua platform perdagangan menawarkan harga bagi emas berbanding mata wang utama lain yang bukan USD.)

Menggunakan Emas sebagai Mata Wang

Pada penulisan ini, emas dan dolar Amerika Syarikat kelihatan seolah-olah akan menjalankan kursus terbalik antara satu sama lain. Bank-bank pusat global sedang dalam proses menaikkan kadar untuk menangani inflasi, mengancam pertumbuhan global secara keseluruhan. Tetapi apabila data bertambah bahawa inflasi telah mencapai puncaknya dan mula surut, jangkaan kadar faedah juga dikurangkan. Jangan silap, ini adalah persekitaran yang sangat volatile dan bergantung pada data yang sangat bergantung kepada (Indeks Harga Pengguna [CPI], perbelanjaan peribadi [PCE], dan penunjuk inflasi lain), tetapi berdasarkan perubahan kadar faedah dan jangkaan akan datang.

Dolar Amerika Syarikat kemungkinan besar akan mengikuti jangkaan kadar faedah lebih dekat daripada emas, yang akan lebih sensitif terhadap ketidakstabilan pasaran keseluruhan, yang pada gilirannya bergantung pada jangkaan kadar faedah. Dan sekarang kita telah sampai ke titik semula, dengan kedua-dua USD dan emas bergantung pada arah masa depan kadar faedah dan data yang berkaitan yang masuk. Pelabur harus mencatat pola teknikal yang ditunjukkan oleh setiap aset.

Ada masa di mana mengambil kepemilikan emas adalah menguntungkan dan masa di mana trend keseluruhan dalam emas tidak jelas atau negatif. Walaupun piawaian emas rasmi sudah tiada, emas terus dipengaruhi oleh mata wang lain. Oleh itu, emas harus didagangkan seperti mata wang lain.

Dengan membeli emas, orang dapat melindungi diri mereka dari masa ketidakpastian ekonomi global. Trend dan pembalikan berlaku dalam mana-mana mata wang, dan ini juga benar untuk emas. Emas adalah pelaburan proaktif untuk melindungi diri daripada risiko potensi terhadap mata wang kertas. Setelah ancaman itu menjadi kenyataan, kelebihan emas mungkin sudah lenyap. Oleh itu, emas adalah proaktif, dan mereka yang mengurusinya harus juga bersikap proaktif.

Adakah Emas Mengikuti Dolar Amerika Syarikat (USD)?

Ia berbeza mengikut keadaan. Barometer terbaik hubungan antara emas dan USD adalah kadar faedah dan jangkaan kadar faedah. Dolar Amerika Syarikat akan lebih dekat mengikuti perjalanan kadar faedah Amerika Syarikat dan global, sementara emas cenderung bergerak secara terbalik.

Bolehkah Emas Didagangkan Seperti Pasangan Mata Wang Lain?

Ya. Walaupun sebahagian besar volume emas adalah bertentangan dengan USD, emas masih boleh didagangkan dengan mata wang lain bergantung kepada susunan. Sebagai contoh, dalam satu skenario di mana kadar faedah Amerika Syarikat tidak berubah untuk masa yang akan datang, sementara kadar euro dijangka meningkat, pelabur boleh mencari untuk membeli EUR dan menjual emas (menjual EUR/XAU) sebagai pasangan mata wang aktif.

Apakah Pemacu Utama Harga Emas?

Seperti pasangan mata wang lain, kadar faedah dan jangkaan kadar faedah adalah faktor jangka panjang terbesar yang mempengaruhi emas. Dalam jangka masa harian, bagaimanapun, volatiliti jangka pendek secara umum dalam komoditi dan USD akan mempunyai kesan yang sebahagian besar berlawanan terhadap logam kuning.

Adakah Emas Aset Tempat Perlindungan?

Sekali lagi, ia bergantung kepada sifat dan tahap volatiliti negatif yang menjadi asas berita. Keadaan pasaran negatif sedikit menunjukkan emas akan mendapat aliran masuk tempat perlindungan. Tetapi volatiliti yang lebih besar akan menyebabkan emas merosot bersama dengan komoditi lain, sementara USD sepatutnya mengukuhkan paling banyak. Yang paling penting untuk diingati adalah untuk memperlakukan emas sebagai mata wang yang boleh didagangkan sendiri, sebagai kelas asetnya sendiri, dengan demikian mengelakkan kekeliruan tentang nasib pasangan mata wang lain.

Pentingnya Emas

Dalam sistem pasaran bebas, emas harus dilihat sebagai mata wang seperti euro, yen Jepun, dan dolar Amerika Syarikat. Emas mempunyai hubungan yang panjang dengan dolar Amerika Syarikat, dan ia secara umumnya bergerak dalam arah yang bertentangan dalam jangka panjang.

Dengan memperlakukan emas sebagai mata wang dan memperdagangkannya sebagai aset sedemikian dapat mengurangkan risiko terhadap mata wang kertas dan ekonomi. Seperti halnya dengan semua pasangan mata wang, pelabur harus sedar bahawa emas mempunyai pandangan ke hadapan. Jika seseorang menunggu sehingga bencana melanda, maka harga emas mungkin sudah meningkat terlalu tinggi untuk menawarkan perlindungan.

Sumber: Investopedia