Mengapa Emas Memecahkan Rekod: Kisah Tahun 1970-an?

Sumber: U.S. Bureau of Labor Statistics: https://tradingeconomics.com/united-states/inflation-cpi

Pada 9 April, harga bagi satu auns emas melebihi $2,350, mencapai paras tertinggi sepanjang masa selepas beberapa kenaikan harga rekod baru-baru ini, dan trend penguatannya masih berlanjutan!

Sebagai peringatan, satu auns yang mempunyai berat 31.1 gram bernilai $35 pada 15 Ogos 1971, ketika Richard Nixon memutuskan untuk meninggalkan Perjanjian Bretton Woods, kemudian $280 pada 1 Januari 2000, sebelum melonjak kembali. Patutkah kita menyambut kenaikan yang luar biasa dalam harga emas, atau patutkah kita menganggap runtuhnya nilai dolar? Kedua-duanya, dan pelabur yang bertaruh pada emas, terutamanya sejak awal tahun 2000-an, telah berjaya dengan baik.

Tetapi mengapa emas meningkat pada masa di mana inflasi sedang menurun di Amerika Syarikat dan Eropah, dan bank pusat sedang menyambut gembira dan mengumumkan pemotongan kadar faedah? Inflasi telah dikawal tanpa jatuh ke dalam kemelesetan, jadi bukankah segalanya berjalan untuk yang terbaik?

Jika emas masih meningkat, bermakna ia tidak percaya kepada skenario ini. Seperti yang kita ketahui, logam kuning ini mempunyai naluri: ia memulai pendakian panjang pada awal tahun 2000-an, sebagai tindak balas terhadap dasar monetari yang memihak dari Fed, yang mula mengurangkan kadar faedah menyusul kejatuhan saham teknologi pada Januari 2000 dan serangan pada 11 September 2001. Meramal "inflasi aset" (terhad kepada aset sebenar seperti hartanah, ekuiti, dan seni), emas melindungi pemiliknya dengan sempurna. Lebih baru-baru ini, emas telah meningkat sejak akhir tahun 2019, memberi isyarat kepada inflasi (kali ini dalam barang-barang pengguna) yang meningkat pada pertengahan tahun 2020.

Inflasi telah mereda, tanpa keraguan, tetapi masih berada pada tahap yang signifikan, lebih tinggi daripada semasa tempoh Covid. Di atas segalanya, defisit belanjawan astronomi di Amerika Syarikat dan beberapa negara Eropah, termasuk Perancis, boleh memaksa bank pusat untuk mula mencetak wang lagi. Pemotongan kadar yang diumumkan mungkin terlalu tergesa-gesa. Akibatnya, inflasi mungkin akan meningkat semula. Negara-negara Barat mengalami situasi yang sama pada tahun 1970-an, dengan lonjakan harga awal pada 1973-1974, yang cepat ditangani. Ketika itu, ramai orang menganggap bahawa yang terburuk sudah berlalu. Namun, inflasi meningkat semula pada 1978-1980, mencapai puncaknya pada 13.5% di Amerika Syarikat.

Harga emas telah meramalkan gelombang kedua ini dengan memulakan pendakian pada September 1976, selepas tempoh penurunan.

Penasihat Fed pada masa itu, Paul Volcker, terpaksa menaikkan kadar kunci kepada 20% untuk mengurangkan inflasi secara ketara. Malah separuh daripada itu akan menjadi mustahil pada hari ini, mengambil kira skala hutang awam dan swasta. Keseluruhan ekonomi akan runtuh! Jadi, bagaimana kita akan keluar dari gelombang kedua jika ia berlaku? Tiada sesiapa yang benar-benar tahu…

Dua gelombang inflasi pada tahun 1970-an dipicu oleh kejutan minyak pada tahun 1973 (berikutan Perang Yom Kippur) dan 1979 (berkaitan dengan revolusi Iran). Hari ini, tidak ada kejutan utama yang sebenar, tetapi tenaga masih mahal, terutamanya untuk Eropah (sumber yang sedikit, transisi tenaga yang mahal, sekatan balik yang melantun kepada Rusia). Lagipun, harga satu tong minyak semakin meningkat lagi, dan baru sahaja melampaui paras $90…

Masih terlalu awal untuk mengetahui sama ada gelombang kedua inflasi akan berlaku, tetapi emas nampaknya mencurigainya...

Percetakan, sepenuhnya atau sebahagian daripadanya, dibenarkan selama termasuk semua teks pautan dan pautan balik kembali ke sumber asal.

Maklumat yang terkandung dalam artikel ini hanya untuk tujuan maklumat dan tidak merupakan nasihat pelaburan atau syor untuk membeli atau menjual.

Translation dari: https://goldbroker.com/news/why-gold-breaking-records-story-1970s-3329